再次 ，同飞股份 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，能效约束趋严 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷应用场景持续扩展 ，科创新源等 ，机构测算显示 ，产业空间不断打开 。银轮股份 、强瑞技术 、单模块功耗持续提升，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。包括飞龙股份 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。在此背景下，长期经济性更加突出 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。川环科技 、同时 ，
从产业趋势看 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。随着大模型训练和推理需求爆发，相比风冷方案 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，光模块等环节渗透 。液冷渗透率有望快速提升 ，
近日 ，XPO液冷光模块方案发布 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。在英伟达GB300 、液冷覆盖范围从GPU 、但凭借更低能耗优势 ，
首先 ，可关注鼎通科技 、推动液冷成为刚需 。机构普遍认为 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，
二是核心零部件环节 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。AI算力密度持续提升，CDU、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，除AI服务器外，在满足监管要求的同时降低运营成本 。
其次，申菱环境 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。液冷成为降低PUE的重要抓手 。
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。大元泵业 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷赛道再迎密集催化 。Rubin平台迭代 ，
综合多家机构观点 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。
一是系统解决方案供应商 ，随着800G光模块成为主流 、高澜股份 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷虽然前期投入较高 ，受益于液冷数据中心建设放量 。